Plan du cours

Session 1 - Produits structurés

  • Qu'est-ce qu'un produit structuré ?
  • Types de produits structurés
    • Titres adossés à des actifs
    • Titres de créance garantis
    • Obligations hypothécaires garanties
  • Le rôle de l'entité ad hoc
  • Comment évaluer les produits structurés ?
  • Quels sont les principaux risques ?
  • Comptabilité des produits structurés
  • Comment fixer le prix d'un produit structuré ?

Session 2 : Structures de taux d'intérêt

  • Options et swaps intégrés
  • Floaters inversés
  • Obligations à effet de levier liées à des swaps
  • Obligations liées à des taux autres que le libor
  • Swaps extensibles et annulables
  • Swaptions intégrées

Session 3 - Contrats d'options

  • Introduction aux options
  • Terminologie des options
  • Négociées ou de gré à gré
  • Prime d'option
  • Confirmation et règlement
  • Volatilité
  • Détermination du prix d'une option
    • Modèle binomial
    • Black Scholes
    • Autres approches
  • L'importance de la courbe de rendement

Session 4 - Contrats de swaps

  • Introduction aux swaps
  • Définitions des swaps
  • Différentiel de qualité
  • Swaps de taux d'intérêt
  • Swaps de devises
  • Détermination du prix des swaps de taux d'intérêt
  • Valorisation des swaps
  • Le risque de modèle et l'importance de la tarification des flux
  • Confirmation et règlement
  • Risque de crédit de la contrepartie
  • Collatéral et gestion du collatéral

Session 5 - Introduction aux produits dérivés

  • Qu'est-ce qu'un produit dérivé ?
  • Pourquoi les produits dérivés inquiètent-ils les gens ?
  • Concepts clés
  • L'arbitrage et l'objectif initial des produits dérivés - la coïncidence mutuelle des besoins
  • Avantages et utilisations des produits dérivés
  • Couverture et négociation

Session 6 - Change

  • Livre bancaire et livre de négociation
  • Conventions de marché
  • Le langage du marché des changes
  • Le processus de négociation des devises
  • Les opérations de change par téléphone et par Electron ic
  • Contrôles dans les salles de marché
  • Les termes relatifs aux devises

Session 7 - Opérations à terme

  • Introduction aux contrats à terme
  • Objectif des contrats à terme
  • Fixation du prix d'un contrat à terme et importance du Libor
  • Documenter un contrat à terme
  • Introduction à l'ISDA
  • Confirmation et règlement des contacts à terme

Session 8 - Contrats à terme

  • Introduction aux contrats à terme
  • Le rôle de la bourse des contrats à terme
  • La nature des contrats à terme
  • Le rôle dans la négociation
  • Fixer le prix d'un contrat à terme
  • Couverture avec des contrats à terme
  • L'importance de la comptabilité de marge
  • Confirmation et règlement

Session 9 : Swaps sur actions

  • Objectifs de gestion des fonds
  • Utilisation d'un swap avec un indice de prix des actions
  • Exemple de flux de trésorerie d'un swap d'actions
  • Swaps de rendement total et autres dérivés de crédit

Session 10 - Ce qui ne va pas dans la pratique

  • Modélisation de scénarios et produits dérivés
  • Bankers Trust
  • Barings
  • Allfirst
  • LTCM
  • Enron

Session 11 - Introduction aux sujets avancés

  • La gestion du risque de taux d'intérêt
  • Introduction aux instruments collatéralisés
  • Risque de crédit de la contrepartie et produits dérivés
  • Risque juridique et produits dérivés
  • Valeur en risque et exposition au défaut
  • Perte en cas de défaut et probabilité de défaut
  • Tests de résistance et risque de liquidité
  • Modélisation de scénarios
  • L'impact des normes comptables internationales, IAS 39 et IFRS 7
  • Comptabilisation et décomptabilisation des actifs
 21 Heures

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